趨勢一

政策的調整

自我糾錯與謹慎發(fā)力

過(guò)去兩年，我們聽(tīng)到最多的是環(huán)保行業(yè)正在經(jīng)歷大的轉折，其實(shí)在行業(yè)發(fā)展經(jīng)歷轉折背后，行業(yè)的政策也在經(jīng)歷轉折或者叫調整。

任何一個(gè)行業(yè)的政策，不可能一股腦的大干快上，高速發(fā)展的窗口期通常五年十年左右，也就是一到兩個(gè)五年規劃的周期。

隨后行業(yè)會(huì )經(jīng)歷調整，這種調整的背后，是整個(gè)社會(huì )(包括各方勢力)的自我修復和博弈，各方都有動(dòng)機和必要基于過(guò)往的高速增長(cháng)和問(wèn)題進(jìn)行反思和調整。

2013年國務(wù)院發(fā)布“大氣十條”，兩年后的2015，“水十條”發(fā)布，緊接著(zhù)一年后，“土壤十條”發(fā)布。

一位在2015年時(shí)就在行業(yè)里做了20年環(huán)保的老桿子，在一次環(huán)保上市公司的大會(huì )上調侃自嘲道，這三大十條的發(fā)布，對環(huán)保行業(yè)來(lái)說(shuō)，是朝陽(yáng)行業(yè)迎來(lái)了真正的朝陽(yáng)。

被戲稱(chēng)了20年朝陽(yáng)行業(yè)，至此算是名至實(shí)歸，終于迎來(lái)了3大萬(wàn)億級市場(chǎng)的“開(kāi)閘放水”。

水大魚(yú)大，大浪潮中，有人給自己的企業(yè)制定了千億的營(yíng)收目標。

雖然看起來(lái)胃口大了些，但在一個(gè)萬(wàn)億級甚至十萬(wàn)億級別的市場(chǎng)中，給自己制定一個(gè)千億級別的目標，并非荒誕之事，這也是很多企業(yè)和資本夢(mèng)寐以求的事兒。

(在碳中和的大趨勢下，向國外輸出中國環(huán)保能力，在未來(lái)是一門(mén)很大的生意。但就當下我們的產(chǎn)業(yè)能力而言，要做到這一點(diǎn)還有很長(cháng)的路要走。)

不過(guò)就當時(shí)而言，無(wú)論是看政策、市場(chǎng)還是大家的狀態(tài)，可以說(shuō)是環(huán)保行業(yè)的高光時(shí)刻。

眾多企業(yè)的油門(mén)剛剛踩到底，準備飆車(chē)，沒(méi)想到前方竟是懸崖(去杠桿)，這會(huì )勒馬已經(jīng)來(lái)不及，大家只好進(jìn)坑。

不少企業(yè)直到現在在坑里掙扎。

不過(guò)，即便沒(méi)有去杠桿這波急風(fēng)驟雨，違背商業(yè)邏輯和技術(shù)邏輯的事兒，干到后面最終也必然是一地雞毛，擊鼓傳花，總有人得承擔結果。

這不是我的馬后炮，而是這個(gè)行業(yè)里頂尖企業(yè)家和投資人的早先共識，他們在PPP暴雷之前就做過(guò)預測，這種對商業(yè)和政策的清醒認識也讓他們躲過(guò)了一場(chǎng)大雷。

(但當時(shí)，別人都踩油門(mén)，你在踩剎車(chē)，總難免被股東誤解，這也是真正考驗企業(yè)家水平的時(shí)候。)

去杠桿后的環(huán)保行業(yè)雖然降速，但依舊保持了較高增長(cháng)，中國環(huán)保行業(yè)市場(chǎng)規模從2016 年的11,151.2 億增長(cháng)到2020 年的19,300.4 億，年復合增長(cháng)率達14.7%。

進(jìn)入十四五之后，很多朋友感受到，行業(yè)發(fā)展有種想提速但提前不起來(lái)的感覺(jué)。

這背后其實(shí)是政策再從進(jìn)攻狀態(tài)轉向防守狀態(tài)的切換。

回顧環(huán)保行業(yè)過(guò)去二三十年的發(fā)展，我們的政策落后過(guò)、走偏過(guò)甚至走錯過(guò)，但值得慶幸的是我們有很強的糾錯能力，自我反省能力。

沒(méi)人可以一出手就完美，重要的是不斷在發(fā)展中解決問(wèn)題。

十四五開(kāi)局之年，不少朋友感受到(值得做的)項目沒(méi)以前那么多了，這里面自然有宏觀(guān)經(jīng)濟的原因，但更重要是的產(chǎn)業(yè)自身的發(fā)展進(jìn)入到了調整期。

從環(huán)保行業(yè)的政策來(lái)講，十二五算是政策醞釀年，十三五是政策發(fā)力年，十四五是政策調整年。

延續2021的穩，2022年，無(wú)論是在環(huán)保督查還是在政策釋放上，將會(huì )呈現顯著(zhù)的防御狀。

政策上少了大開(kāi)大合，多了精準和具體，做深做實(shí)做細將會(huì )是接下來(lái)的主要方向。

有些朋友可能會(huì )對當下的行業(yè)發(fā)展有些悲觀(guān)，這完全可以理解，在一邊備荒和一邊備戰的狀態(tài)下，沒(méi)人可以輕易獲勝。

環(huán)保行業(yè)的快時(shí)代結束了，但環(huán)保行業(yè)的大時(shí)代才剛剛開(kāi)始。

只有經(jīng)歷過(guò)周期，經(jīng)歷過(guò)政策調整后能活下來(lái)的環(huán)保企業(yè)，才有機會(huì )在環(huán)保大時(shí)代里找到自己的生態(tài)位。

趨勢二

技術(shù)的升級

存量升級與增量的高標準

進(jìn)入到十四五，無(wú)論是政策信號還是市場(chǎng)的實(shí)際表現，身邊做環(huán)保的朋友都明顯感覺(jué)到，水氣固廢三大板塊的傳統戰場(chǎng)增量顯著(zhù)放緩甚至有些市場(chǎng)已經(jīng)見(jiàn)頂，土壤修復相對于其它幾個(gè)板塊因為起步晚，市場(chǎng)還在發(fā)展期。

總體來(lái)看，環(huán)保行業(yè)的增量市場(chǎng)放緩是一個(gè)大趨勢，更準確來(lái)講，這是一種新常態(tài)，不過(guò)即便是增量放緩環(huán)保仍是一個(gè)超級大市場(chǎng)，世界最大的單體環(huán)保市場(chǎng)。

我們過(guò)去十年大干快上的模式完成了攻堅戰的任務(wù)，很大程度上實(shí)現了中國環(huán)保從無(wú)到有的過(guò)程。

不過(guò)坦率地講，這種發(fā)展階段特點(diǎn)也很顯著(zhù)，總結起來(lái)就是三個(gè)字：低質(zhì)量。

在這種背景下，從大戰略層面上來(lái)講，企業(yè)要么殺入新的細分增量市場(chǎng)，要么做存量市場(chǎng)的升級改造。

在我們去年的調研中也能明顯感受到，行業(yè)的頭部玩家正在緊鑼密鼓的圍繞提質(zhì)增效的市場(chǎng)機遇下功夫。

一位在行業(yè)頭部企業(yè)里負責技術(shù)的朋友談到，他們現在每個(gè)月要看很多新技術(shù)，去年一年粗略統計下來(lái)，大概看了六七十種，當然真正具有創(chuàng )新性具有工程應用價(jià)值的技術(shù)是鳳毛菱角。

但由于運營(yíng)上提質(zhì)增效的壓力，他們對新技術(shù)的需求是非常急迫的。

理論上來(lái)講，未來(lái)十年所有的環(huán)保設施都將實(shí)現不同程度不同規模的升級改造。

但存量戰略并不是一條容易的路，這本質(zhì)上是在走一條沒(méi)人走或少有人能走得了的路，這需要情懷需更要實(shí)力。

除了存量市場(chǎng)的提質(zhì)增效，細分增量市場(chǎng)也成為環(huán)保企業(yè)戰略的重點(diǎn)。

我們了解到，去年開(kāi)始行業(yè)不少頭部企業(yè)的業(yè)務(wù)增量和以往有較大區別。

這種增量要么是為自己的產(chǎn)品或技術(shù)找到新的細分應用場(chǎng)景，要么是深耕現有客戶(hù)，為他們解決更多環(huán)保問(wèn)題。

簡(jiǎn)單來(lái)講就是，做生意主要兩個(gè)選擇：

一是，同樣/類(lèi)似技術(shù)/產(chǎn)品擴展到不同客戶(hù);

二是，同樣客戶(hù)增加不同產(chǎn)品/解決方案。

不過(guò)對于增量市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，現在也有一個(gè)顯著(zhù)的變化，那就是高標準起步，當然有些朋友可能會(huì )說(shuō)，現在仍然還有很多亂象，但總體而言，新建項目的標準越來(lái)越高，對工藝技術(shù)的要求越來(lái)越嚴謹，已經(jīng)成為大的趨勢。

在這個(gè)過(guò)程中，舊世界和新世界會(huì )并存，但此消彼長(cháng)的勢頭已不不可逆。

趨勢三

資本的低預期

商業(yè)的小邏輯與政治的大邏輯

商業(yè)的小邏輯

十二五和十三五期間，社會(huì )資本大量涌入環(huán)保行業(yè)，這背后的邏輯其實(shí)很簡(jiǎn)單，大家都判斷這個(gè)行業(yè)既有前景也有錢(qián)景。

直到現在一提到環(huán)保行業(yè)，不少朋友的第一反應仍是有前景和有錢(qián)景。

也許是因為環(huán)保這個(gè)行業(yè)的屬性代表了人類(lèi)對美好生活的期許，投資環(huán)保就是投資未來(lái)，就是投資人類(lèi)對美好生活的期許。

亦或是這個(gè)行業(yè)看起來(lái)是正道，走正道賺大錢(qián)，在國內應該是行得通的。

基于這些做判斷，這些邏輯都沒(méi)錯，環(huán)保一定是個(gè)面向未來(lái)的好賽道。

政治的大邏輯

但摸爬滾打一番后，資本發(fā)現環(huán)保并不是一門(mén)很好的生意，甚至很多細分領(lǐng)域連商業(yè)模式都沒(méi)有，頭腦一熱，就去干了，最后整個(gè)公司都栽了進(jìn)去。

這背后又是什么原因?

總的來(lái)說(shuō)，對環(huán)保這條賽道的理解有偏差。

具體些來(lái)講就是，只顧商業(yè)的小邏輯忽略了政治的大邏輯。

政治的大邏輯是什么?

一是賽道特點(diǎn)，環(huán)保并不是一條純粹的商業(yè)賽道，它具有很強的公共屬性。

具有顯著(zhù)公共屬性的賽道，通常情況下，過(guò)高的利潤是不被允許的，社會(huì )主義體制下，這一點(diǎn)會(huì )更為顯著(zhù)。

二是賺錢(qián)邏輯，降杠桿用通俗的話(huà)來(lái)講是什么，就是民企單純的用錢(qián)賺錢(qián)的時(shí)代過(guò)去了。

我做一個(gè)類(lèi)比方便大家理解：

以前是自己2塊錢(qián)可以向金融機構借到8塊錢(qián)，然后做十塊錢(qián)的生意。

現在是自己5塊錢(qián)可以向金融機構借到5快錢(qián)，然后做十塊錢(qián)的生意。

未來(lái)是自己8塊錢(qián)可以向金融機構借到2塊錢(qián)，然后做十塊錢(qián)的生意。

這就是去杠桿。

這樣大家就不難理解，為什么很多公司的營(yíng)收會(huì )腰斬。

因為你手里一直只有兩塊錢(qián)，現在最多做4塊錢(qián)的生意，未來(lái)會(huì )更少。

這背后的邏輯也不難理解，如果企業(yè)本身并不具備獨創(chuàng )的具有顯著(zhù)優(yōu)勢的技術(shù)能力，把錢(qián)都放給你去做生意，這和開(kāi)后門(mén)有何區別?

改革開(kāi)放大建設初期，有這樣的機會(huì )，但這種機會(huì )到了今天是越來(lái)越少，最終這扇門(mén)會(huì )徹底關(guān)閉。

那國家現在大的思路是什么?

鼓勵技術(shù)創(chuàng )新，鼓勵實(shí)業(yè)報國，也就是說(shuō)你要能解決別人解決不了的問(wèn)題，要能創(chuàng )造價(jià)值，才能得到額外的分配。

這種額外的分配也是社會(huì )對你的獎勵，這也很符合經(jīng)濟學(xué)原理。

在過(guò)去的一年里，我們可以看到，無(wú)論是互聯(lián)網(wǎng)還是實(shí)體，小邏輯必須遵循大邏輯，只有符合大邏輯的事兒才會(huì )長(cháng)長(cháng)久久。

所以，我們也可以看到，現在資本對環(huán)保的態(tài)度是越來(lái)越冷靜，越來(lái)越理智。

這從表面上看，可能會(huì )顯得環(huán)保行業(yè)突然變得冷清，但從長(cháng)遠看，這其實(shí)對行業(yè)的發(fā)展是件好事兒。

資本和產(chǎn)業(yè)的結合，一定是在雙方相互了解的前提下。

現在資本明白了環(huán)保行業(yè)是怎么回事兒，所以大家開(kāi)始把投資收益的預期調下來(lái)了，回歸到了它本該有的區間。

這說(shuō)明，行業(yè)進(jìn)入到了理性發(fā)展期，也許現在看起來(lái)環(huán)保行業(yè)沒(méi)有之前那么想象中的那么性感了，但它很適合過(guò)日子，也會(huì )有很多人愿意參與其中。

我們可以看到，過(guò)去一年，環(huán)保行業(yè)的上市公司數量持續增加，和往年相比，大有反超之勢。

所以，真不用擔心資本的拋棄，只要你符合國家的大邏輯，遵循好質(zhì)量發(fā)展遵循共同富裕，你有自己的核心技術(shù)，有能夠為社會(huì )創(chuàng )造價(jià)值的產(chǎn)品和解決方案，社會(huì )就會(huì )給你更高的獎勵，它會(huì )毫不吝嗇的激勵你們這些有才華的人去多做貢獻。

環(huán)保行業(yè)，暴富的夢(mèng)破了，但致富的道仍在。

趨勢四

競爭的趨合

內部比武與外部招親

環(huán)保行業(yè)競爭激烈是出了名的。

投標現場(chǎng)變成比武現場(chǎng)，業(yè)主辦公室變成比武現場(chǎng)，項目現場(chǎng)變成比武現場(chǎng)，這都是我們干過(guò)的事兒。

但隨著(zhù)發(fā)展邏輯的轉變，隨著(zhù)業(yè)主意識的轉變，大家競爭對手之間內部比武的機會(huì )越來(lái)越少了，當然也還是免不了時(shí)不時(shí)的在局部地區產(chǎn)生一些沖突。

但總體而言，經(jīng)歷過(guò)大比武后，行業(yè)也進(jìn)入到了新的階段，大家開(kāi)始打開(kāi)思路了，比武一條路是行不通的。

換句話(huà)講，以前大家更多的盯著(zhù)自己縱向的幾個(gè)熟悉對手掐，現在更多的是要在橫向上建立更多的鏈接。

環(huán)保行業(yè)有個(gè)特點(diǎn)，同行之間可以產(chǎn)生很多生意，很多時(shí)候，業(yè)務(wù)的拓展是通過(guò)同行朋友牽線(xiàn)搭橋來(lái)完成。

大家干的可能不是一個(gè)業(yè)務(wù)，有做水處理的，有做廚余垃圾的，有做危廢的，有做大氣，有做檢測監測，有做光伏的，但大家服務(wù)的很有可能是一類(lèi)客戶(hù)或者大家之間的能力具有協(xié)同作戰的可能，也或許大家需要的高定的關(guān)鍵人是同一個(gè)部門(mén)，這之間就會(huì )產(chǎn)生很多合作的空間。

這種從外部招親的能力，也即建立縱向橫向復雜網(wǎng)絡(luò )的能力成為了很多環(huán)保公司的軟性能力，有了這種挖掘增量的能力，也是緩解內卷的一種方式。

在這種招親能力大于比武能力的邏輯下，我們看到同行之間的合作正在釋放巨大的業(yè)務(wù)增長(cháng)潛能。